Турнир Палио (что означает переходящее к победителю знамя с изображением Девы Марии) проводится дважды в году: 2 июля (Палио ди Провенцано), посвященный празднику Посещения Богородицы Св.Елизаветы и в честь Мадонны Провенцано, а также 16 августа (Палио дель Ассунта), в честь Вознесения Богоматери.

Гонку открывает впечатляющие зрелище - Историческое шествие одетых в средневековые костюмы трубадуров, пажей и знаменосцев, которые несут знамена своих контрад и бело-черные флаги Сиены.

Непосредственно скачки длятся на протяжении 3 кругов (длина круга – 333 метра) по площади дель Кампо, которую предварительно засыпают толстым слоем песка. Всадники управляют неосёдланными лошадьми и с помощью плетенных кнутов (nerbi) они настегивают не только свою лошадь, но и других лошадей и всадников. Победителем скачек является первый конь, который пересек финишную линию, сохранившый на своей голове украшение. Иногда случается так, что на крутых виражах всадник слетает с лошади. В таком случае лошадь может победить без жокея (правило cavallo scosso). Правила Сиенского Палио глясят: проиграла в гонке та Контрада, чья лошадь пришла второй, а не последней. Победителя награждают знаменем или Палио, который расписывается каждый раз известными художниками.

Конные бега заканчиваются всеобщим праздничным столом за которым среди почетных гостей находится конь-победитель. А после следуют шествия по городу, которые длятся всю ночь.